Московская биржа: наблюдательный совет рекомендовал 2,49 руб. дивидендов 1П17

Наблюдательный совет биржи принял решение рекомендовать акционерам утвердить выплату дивидендов за 1П17 в размере 2,49 руб. на одну акцию. Дата закрытия реестра 29 сентября. На выплату дивидендов будет направлено 5,7 млрд руб. (55,0% чистой прибыли за 1П17 по МСФО).

Впервые биржа выплачивает промежуточные дивиденды. Мы прогнозируем, что в этом году компания направит на дивиденды 70% от чистой прибыли по МСФО или около 6 руб. на акцию. Это предполагает дивидендную доходность в размере 5.4%, что выглядит весьма скромно по сравнению со многими другими российскими компаниями.

АТОН

Московская биржа опубликовала неоднозначные финансовые результаты за 2К17

Комиссионные доходы биржи выросли на 4.2% г/г и на 4% кв/кв до 5.1 млрд руб. (это на ровне с нашими ожиданиями и консенсусом Интерфакса) за счет сегмента облигаций и денежного рынка. Процентный доход упал на 38% г/г и на 18.7% кв/кв до 3.7 млрд руб, что оказалось существенно ниже наших ожиданий (4.1 млрд руб.) на фоне дальнейшего снижения процентных ставок и клиентских остатков на счетах. Однако, слабый результат в процентных доходах был нивелирован разовыми доходами от продажи облигаций (0.6 млрд руб.) из инвестиционного портфеля и доходами от операций с валютными деривативами (0.7 млрд руб.). Как следствие, операционная прибыль биржи сократилась всего на 9.1% г/г и даже выросла на 3.7% кв/кв до 9.8 млрд руб. Кроме того, расходы компании выросли на 12.7% г/г, что пока ниже ее собственных годовых прогнозов. EBITDA снизилась на 13.4% г/г, но выросла на 6.2% кв/кв до 7.3 млрд руб. — выше консенсус-прогноза на 5.7%. Чистая прибыль упала на 17.3% г/г до 5.3 млрд руб. За 1П17 она составила 10.3 млрд руб.

( Читать дальше )

Динамика торговых объемов в июле: рост год к году продолжается

Объем торгов сезонно снизился месяц к месяцу, за исключением денежного рынка. Вчера Московская биржа представила данные об объеме торгов за июль. Общий месячный объем (как и среднедневной) сократился на 6% месяц к месяцу. Сезонное снижение активности затронуло почти все сегменты, небольшой рост (плюс 3% за месяц) был только в денежном рынке за счет репо с ЦБ, тогда как междилерское репо и репо с ЦК показали снижение относительно июня. Репо с КСУ, которое пока составляет менее 1% всего объема торгов, в июле увеличилось в 2,5 раза. 24 июля также появилась новая категория депозиты корпораций с ЦК, которые НКЦ сводит с заявками репо с КСУ. Объем в первый месяц ожидаемо несущественный, но биржа рассчитывает на развитие этого сегмента. Объем торгов акциями за месяц упал на 19% (сопоставимо с прошлогодним падением в июле), в облигациях, за вычетом однодневных бумаг ВТБ, как и на валютном рынке снижение составило 13%. Торги деривативами сократились меньше на 5%.

( Читать дальше )

Объемы торгов на Московской бирже выросли в июле на 14,7% г/г, балансы улучшились  

Московская биржа сообщила, что оборот торгов на фондовом рынке в июле вырос на 8,7% г/г до 657 млрд руб., на рынке облигаций — на 127% до 2,2 трлн руб. за счет новых размещений облигаций овернайт, выпущенных ВТБ (907 млрд руб.). С корректировкой на этот фактор оборот торгов на рынке облигаций увеличился на 34%. Оборот торгов на денежном рынке вырос на 29% г/г, на валютном — на 3,7%. Оборот торгов на рынке деривативов снизился на 8,5% на фоне волатильности валютного курса. Балансы участников рынка увеличились на 6% м/м до 655 млрд руб., однако важно отметить, что рублевые балансы выросли на 9% м/м до 87 млрд руб., и это второй месяц подряд, когда наблюдался устойчивый рост рублевых балансов, что позитивно сказалось на процентном доходе.

Мы считаем результаты хорошими. Объемы торгов демонстрируют двузначные темпы роста, а балансы растут. Компания 9 августа опубликует результаты по МСФО за 2К17, и мы ожидаем, что они окажутся достаточно невпечатляющими. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

АТОН

Встреча с аналитиками: новое регулирование центрального контрагента НКЦ

НКЦ заменит банковскую лицензию на лицензию НКО. В пятницу Московская биржа провела встречу с аналитиками, посвященную грядущему новому регулированию Национального клирингового центра (НКЦ) как небанковской кредитной организации (НКО). В данный момент подготовлена уже почти вся правовая база, среди прочего, инструкция 175-И должна заменить 139-И в части ежедневных обязательных нормативов, положение 576-П вводит обязательную публикацию результатов стресс-тестов, а положение 556-П необходимость внешнего аудита. Суть изменений в регулировании сводится к освобождению НКЦ от неактуальных банковских нормативов (например, ПКЛ, или показателей рыночного риска). При этом не планируется ни высвобождение капитала, не его дополнительное формирование по словам менеджмента, НКЦ уже рассчитывает показатели по новым правилам в информационном режиме и по факту все они находятся на комфортном уровне. Новое регулирование также не должно оказать влияния на участников рынка.

( Читать дальше )

Объем торгов в июне: относительно оптимистичное завершение квартала

Сильный месяц в части оборотов по ценным бумагам. Вчера Московская биржа представила данные об объеме торгов за июнь. Общий месячный объем увеличился на 8% месяц к месяцу, но среднедневной всего на 3%. Акции и облигации показали наиболее сильную динамику: среднедневные объемы прибавили 14% и 22% соответственно (19% за вычетом однодневных бондов ВТБ), сегмент деривативов показал 10процентный рост. В то же время денежный и валютный рынки сохранили околонулевую динамику второй месяц подряд.

Деривативы остаются единственным сегментом со снижением объема торгов год к году. За квартал общий объем увеличился на 4% против сокращения на 9% в 1 кв., при этом самый сильный результат после падения в 1 кв. показали облигации (плюс 39%), самый слабый деривативы (минус 7%). Относительно июня прошлого года среднедневной объем торгов вырос на 14%. Деривативы второй месяц подряд остаются единственным сегментом в минусе. Так, год к году сокращение среднедневного оборота, как и в мае, составило 20%. Торговые объемы в облигациях за вычетом однодневных бондов ВТБ увеличились на 27%, денежный рынок прибавил 21%. Акции и валютный рынок росли чуть медленнее, на 12% и 11% соответственно.

( Читать дальше )

Объем торгов на Московской бирже в I полугодии вырос на 7,2%

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в первом полугодии 2017 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2016 года на 7,2% — до 433,3 трлн рублей, следует из информации на сайте биржи. В июне 2017 года совокупный оборот на бирже составил 78,9 трлн рублей, что на 11,0% больше, чем в мае, и на 12,3% больше, чем в июне 2016 года.

Основной оборот биржи обеспечивает денежный и валютный рынок. Первый вырос на 23,5%, второй – на 6,7%. В целом слабая динамика на валютном рынке и дала относительно скромные показатели оборота в первом полугодии, т.к. по другим секциям рост был хороший (фондовый рынок, срочный рынок, товарный рынок). Рост оборота должен позитивно отразиться на финансовых показателях биржи по итогам 1-го полугодия.

Промсвязьбанк

Московская биржа: объемы торгов выросли в июне на 12,3% г/г, балансы улучшились 

Московская биржа сообщила, что оборот торгов на рынке акций вырос в июне на 12,5% г/г до 881 млрд руб., оборот торгов на рынке облигаций увеличился более чем в два раза (+111%) до 2,5 трлн руб. за счет новых размещений облигаций «овернайт», выпущенных ВТБ. Оборот на денежном рынке вырос на 21% г/г, а оборот на валютном рынке увеличился на 10,7%. Объем торгов на рынке производных финансовых инструментов упал на 19,5% на фоне снижения волатильности валютного курса. Балансы участников рынка снизились на 2% м/м до 703 млрд руб., однако рублевые балансы выросли на 25% м/м до 80 млрд руб., что является существенным ростом после четырех месяцев снижения подряд.

Мы считаем результаты нейтральными. Объемы торгов оказались чуть слабее по сравнению с предыдущими месяцами, а балансы участников рынка приятно удивили. Мы оставляем нашу рекомендацию без изменений.

АТОН

Московская биржа планирует выплатить промежуточные дивиденды

Наблюдательный совет Московской биржи на своем заседании 30 июня 2017 года признал целесообразной выплату промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия 2017 года. Окончательное решение о выплате промежуточных дивидендов и их величине будет приниматься акционерами на внеочередном заочном собрании в начале сентября. О точной дате собрания будет сообщено дополнительно.

Дивидендная политика Мосбиржи предполагает выплаты на уровне 50% от МСФО. По итогам 2017 года прибыль биржи ожидается на уровне 21,2 млрд руб., т.е. акционеры в целом по году могут получить порядка 10,6 млрд руб. Это дает дивидендную доходность в 4,6% (по полугоду – 2,3%). Отметим, что биржа может направить на выплаты большую сумму (в 2016 году на дивиденды было направлено 69,4% от чистой прибыли).

Промсвязьбанк

Московская биржа: Наблюдательный совет рассмотрит политику промежуточных дивидендных выплат  

30 июня Наблюдательный совет Московской биржи рассмотрит возможность перейти с годовых дивидендных выплат на полугодовые.

Это долгожданное событие, которое будет позитивно воспринято инвесторами, если оно произойдет. Мы прогнозируем дивиденды в районе 6 руб. на акцию за 2017, что соответствует доходности 5,6%. Таким образом, компания может выплатить около 3 руб. на акцию за 1П17.

АТОН